探査企業のブルマーケット：CDFund +40%

探査企業のブルマーケット：CDFund +40%

市場動向

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コモディティディスカバリーファンドは8月に+9.86%の月間リターンを達成しました。これにより、純資産価値は93.30に達し、年初来の成果は+41.32%となり、管理資産は1億6200万ユーロを超えました。

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昨年の3月に金と銀が価格を突破し、金鉱生産者が迅速に追随しました（ゴールドマイニングインデックスGDXはすでに2011年の最高値に達していますが）、探査会社の強気市場がようやく始まったようです。4月初旬の急落以来、私たちのコアポジションの多くはすでに数十パーセント上昇しており、ポートフォリオ全体で価格の上昇を目の当たりにしています。金鉱生産者の価格上昇は、初めての利益確定と機関の流出を引き起こしましたが、現在、ETFはこのセクターへの資金流入を見ています。企業は、再燃した関心を利用して、新しい掘削プログラムのために追加資本を調達しています。

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私たちはほぼ毎日プライベートプレースメント（非公開の資金調達）の提案を受けています。この方法で、今年すでに約1000万ユーロを運用しました。通常の株式購入と比較しての大きな利点は、無料のワラントが得られることで、割引価格で追加の株式を購入できることです。現在、私たちのワラントポートフォリオは約300万ユーロの価値があり、ブルマーケットでは追加のレバレッジを提供します。このような急激に上昇する市場では、安価に蓄積されたがまだ未上場の金のオンスの価値が急速に上昇するのが見られます。ベアマーケットでは、金のオンスがしばしば20〜40ドルしか価値がないのに対し、現在その値がすぐに倍になっています。

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キャッシュフローがマイナスの探鉱および開発段階の企業が所有するこれらの「インシチュー・オンス」に加えて、私たちは生産中の鉱業会社にもポートフォリオの相当な部分を投資しています。これらの企業は今、キャッシュフローと利益が大幅に増加しています。このポートフォリオの部分はヘッジが容易であり、よりバランスの取れたポートフォリオを形成することができました。資産が1億6000万ユーロを超えるまでに著しい成長を遂げた後、私たちはさらに防御的になっており、最も強力な反発の動きでさえ、時折20-30%の修正を引き起こすことがあります。

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ユーロがこれほど強くなければ、年初来の結果（YTD）はさらに良かったでしょう。トランプ大統領の就任とともに、ドル は今年すでに12%下落しており、これが私たちが北米通貨に投資するユーロに対して負の通貨効果をもたらしています。部分的な通貨ヘッジのおかげで、私たちはこれらの損失の30%を吸収することができました。ドルの価格は、トランプとFRBとの間の争いによっても影響を受けており、来週実施される可能性が高い最初のアメリカの利下げに向けてです。トランプの穏健な対抗者であるFRBの議長パウエルでさえ、ジャクソンホールの年次銀行家祭典の際にこれを示唆しました。これによりゴールドラリーがさらに加速し、8月の金価格は1オンスあたり3500ドル(+5%)に達し、銀 は1オンスあたり40ドルを大幅に超え (+8%)しました。

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私たちの最も大きな関心事は、アメリカの株式市場の大幅な修正です。アメリカ企業の時価総額をアメリカのGDPで割った値は200％を超えています。これは現在、株式市場が重度に過大評価されていることを意味します。ゴールドマンサックスは、経済が収縮しながら物価が上昇するスタグフレーションのシナリオを懸念しています。インフレの再発は世界経済には悪影響を及ぼしますが、もちろん私たちのファンドには良いことです。

もう一つの強い新しいトレンドは脱グローバル化です。特に西洋諸国は供給の安全性に再び焦点を当てています。ジャストインタイムはジャストインケースに取って代わりました。現在の統合が少ない世界では、原材料は再び戦略的資産および地政学的手段と見なされています。金や他の原材料は、株式や債券が提供できないリスクに対するヘッジと見なされています。

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金利が上昇すると、債券の価値は下がります。

金はこの資源サイクルのリーダーであり、昨年2000ドルの突破後、80％の上昇を見せています。今後の金利引き下げや政府の刺激策を伴うインフレシナリオは、銅のラリーに新たな息を吹き込むと考えられます。価格は数年間、1ポンドあたり5ドル近辺で停滞しています。銅株指数（COPX）は50ドルの抵抗を突破しそうであり、銅株（私たちのファンドの20％）も新たなラリーに備えています。

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アジェンダ

今後の期間に、あなたにとって興味深いかもしれない以下のCDFundイベントが予定されています：

CDFund ランチミーティング

商品発見ファンドへの参加に興味がありますか？しかし、まず私たちについてもっと知りたい、あるいはより親しくなりたいですか？それなら、私たちのAerdenhoutのオフィスで行われるランチ会のいずれかに参加することができます。

インタラクティブで小規模な設定の中で、ウィレム・ミデルクープは最新の市場動向と、ファンドが商品への投資を通じてそれにどのように応じているかについて詳細に説明します。

大変な関心をいただき、次回のセッションはすでに全て予約で埋まっています。しかし、当社にご連絡いただければ、新しい日程についてお知らせいたします。登録はこのリンクから登録できます。

CDFund 地域会議

コモディティディスカバリーファンドは今年、2回の地域会議を開催します。地域会議はランチ会議に似ていますが、全国各地の異なる場所で開催され、より多くの来場者を集めます。

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メディアで

下記は、最近のメディアにおけるコモディティディスカバリーファンドの概要です：

[ウェビナー] LYNX マスタークラス：ハードアセットへの飛躍

2025年9月2日、ウィレム・ミデルクープはオンラインブローカーLYNXで再び世界的な商品市場の構造的発展についてのマスタークラスを開催しました。彼は1時間の中で「通貨の価値下落」、増大する国家債務と利息の支払い、中央銀行による金の購入、そしてこれらが商品市場に与える影響について説明します。

[ビデオ] ウィレム・ミデルコープがパリセイズ・ゴールド・ラジオに出演

ウィレム・ミデルクープはトム・ボドルヴィクスと市場のダイナミクスについて議論し、広範な市場で重要な市場のピークに近づいていることを示唆し、今後10年間で70-80%の修正がある可能性があると述べています。彼は貴金属、不動産、（商品）株式、ビットコインに資産を分散させています。また、特に銀に関しては楽観的であり、銀は過小評価されていると見なしており、5年から10年のうちに1オンスあたり100ドルに達する可能性があると考えています。

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注意: これは広告であり、投資アドバイスを意図したものではありません。投資には市場リスク、集中リスク、流動性リスクなどのリスクが伴います。投資判断を行う前に、重要な情報文書と目論見書を参照してください。

商品発見ファンドは、オランダ法に基づく投資機関（共通口座ファンド）で、icbe（証券における集合投資機関）のステータスを持っています。管理者であるCommodity Discovery Management B.V.は、金融市場機関（AFM）から許可を得ており、AFMの登録簿に登録されています。