Europa’s Economische Zelfmoord: Wat Beleggers Moeten Weten

📰 Putiton Newsroom

Europa’s Economische Zelfmoord: Wat Beleggers Moeten Weten

Europa zit in de problemen. Grote problemen. Terwijl de meeste mensen nog druk zijn met de waan van de dag, rolt een economische storm over het continent heen. 

Bij Putiton analyseren we deze week de situatie in de drie grootste economieën van Europa. Wat blijkt? De oorzaak is overal dezelfde: falend beleid. Beleidskeuzes die hervormingen 

blokkeren, ondernemers verstikken en jongeren massaal het land uitjagen. Geen wonder dat steeds meer beleggers hun toevlucht zoeken in tastbare assets, zoals goud. 

De zogeheten debasement trade is actueler dan ooit.

🇫🇷 Frankrijk: Braindrain & Budgettaire Blokkade

De politieke chaos in Frankrijk escaleert. Premier nummer zes in twee jaar tijd is alweer vertrokken. Sébastien Lecornu hield het slechts veertien uur vol na de aankondiging van zijn kabinet. 

Hoe deze chaos verder ontvouwt, bewaren we voor een andere analyse. Vandaag richten we ons op de economische gevolgen, in het bijzonder de massale braindrain.

Frankrijk kampt met een structureel begrotingstekort en een verlammend pensioensysteem. De overheid beslaat inmiddels 58% van de totale economie. De pensioenen — gebaseerd op een 

omslagstelsel zonder kapitaalopbouw — drukken zwaar op de overheidsuitgaven: 25% van het totaal, grotendeels gefinancierd met nieuwe schulden.

Sinds het aantreden van Macron steeg de Franse staatsschuld met €812 miljard. 44% daarvan ging naar pensioenuitgaven. Jongeren betalen dus direct én indirect voor een systeem dat hen steeds minder biedt.

Volgens de Financial Times verdienen Franse gepensioneerden gemiddeld meer dan werkenden — een unicum wereldwijd. Toch willen veel politici de verhoging van de pensioenleeftijd (van 62 naar 64) alweer terugdraaien. 

Econoom Olivier Blanchard noemt het terecht: “Een sprong zonder parachute.”

Voor bedrijven is het plaatje al even somber. Een werkgever betaalt ruim €95.000 om een werknemer een nettoloon van €39.000 te geven. Belastingen en premies verstikken het ondernemersklimaat.

De gevolgen? Le Figaro meldt dat 15% van jonge afgestudeerden direct na afstuderen emigreert. Populaire bestemmingen: Duitsland, Zwitserland, Noord-Amerika. 

In Zwitserland ligt het netto inkomen vaak twee keer zo hoog. Meer dan de helft van de jonge professionals overweegt binnen drie jaar te vertrekken.

🇩🇪 Duitsland: Auto-industrie in Vrije Val

In Duitsland is het al niet veel beter. Volgens het Duitse statistiekbureau Destatis daalde de industriële productie in augustus met 4,3%. De klap kwam vooral uit de auto-industrie: een terugval van 18,5% ten opzichte van juli.

Econoom Thorsten Polleit noemt het een “vrije val”, met kans op een derde opeenvolgende recessiejaar. De industriële output ligt inmiddels weer op het niveau van 2005.

De problemen stapelen zich op:

• Volkswagen schaalt productie terug.
• BMW geeft winstwaarschuwing.
• Mercedes-Benz en Porsche lijden onder slechte resultaten in China.
• Ineos, chemiegigant, vermindert productie vanwege hoge kosten.

De Duitse industrie, jarenlang de motor van Europa, verliest zijn concurrentiekracht. Goedkope energie, ooit het fundament van het Duitse model, is verdwenen. 

Zonnepanelen en windmolens blijken onvoldoende alternatief. De CEO van Ineos Inovyn vatte het kernachtig samen:
“Europa pleegt industrieel zelfmoord.”

Politiek lijkt langzaam bij te draaien. In Brussel groeit de weerstand tegen het verbod op verbrandingsmotoren. Zelfs partijen als GroenLinks-PvdA en D66 krabbelen terug.

🇬🇧 VK: Miljardairs op de Vlucht

De Britse miljardair Nik Storonsky (oprichter van fintechbedrijf Revolut) verplaatste zijn woonplaats naar de Verenigde Arabische Emiraten. Hoewel hij daar zelf geen uitleg over gaf, wijst alles op één reden: belastingen.

De uittocht van vermogenden uit het VK is geen marginaal verschijnsel. Volgens schattingen kan dit de Britse schatkist £111 miljard kosten in de komende tien jaar.

Hogere belastingen = minder opbrengsten?
Dat is precies wat de Laffer-curve voorspelt — en inmiddels ook laat zien. De Britse minister van Financiën Rachel Reeves zag deze zomer belastinginkomsten dalen na een verhoging van de heffing op vermogenswinsten.

Een waarschuwing die niet alleen voor het VK geldt, maar voor heel West-Europa. Je kunt geen begrotingstekort wegplannen met belastingverhogingen, zonder gedragseffecten mee te nemen.

Wat doet Putiton?

Bij Putiton signaleren we al jaren de structurele zwakte van Europese overheden. Overregulering, hoge schulden, ongefundeerd vertrouwen in centrale banken en een verstikkende belastingdruk 

maken Europa steeds minder aantrekkelijk voor kapitaal, ondernemerschap én talent.

In dit klimaat is tastbare zekerheid meer dan ooit van belang. Fysiek goud, zilver en andere edelmetalen vormen een logische keuze binnen de bredere debasement trade. 

Niet als paniekreactie, maar als rationele hedge tegen monetair wanbeleid.

🔎 Onze tip: volg het gedrag van slimme investeerders. Kapitaal zoekt veiligheid, en dat betekent steeds vaker: buiten het banksysteem. In fysieke activa. Buiten Europa.

📬 Blijf op de hoogte via Putiton Newsroom.