Bron Putiton - Analyse17 januari 2026
De Schuldencrisis in wording en de vlucht naar Edelmetalen
Waarom goud en zilver recordhoogtes bereiken terwijl overheden dieper in de schulden raken
"Gold is reflecting the destruction of purchasing power of fiat currencies."
U leest regelmatig dat de stijging van edelmetaalprijzen zoals goud en zilver samenhangt met de groeiende overheidsschulden.
Econoom Daniel Lacalle verwoordde dit deze week scherp. Wat bedoelt hij daarmee, hoe werkt dit mechanisme, en zien we momenteel een schuldencrisis ontstaan?
Het Mechanisme van Schulden en Geldontwaarding
Wanneer overheden meer uitgeven dan ze binnenkrijgen, moeten ze lenen. Deze schulden worden gefinancierd door het uitgeven van staatsobligaties. Centrale banken kopen vaak een deel van deze obligaties op een proces dat bekend staat als monetaire financiering of, in extremere gevallen, geldcreatie.
Dit vergroot de geldhoeveelheid in de economie. Meer geld in omloop bij gelijkblijvende productie leidt tot inflatie: de koopkracht van elke euro of dollar daalt.
Dit is precies wat Lacalle bedoelt met "de vernietiging van koopkracht van fiat-valuta's."
+35%
Goudprijs stijging (12 maanden)
€36T
US Staatsschuld
122%
Schuld/BBP ratio VS
Waarom Edelmetalen als Vluchthaven?
Goud en zilver hebben een unieke eigenschap: ze kunnen niet bijgedrukt worden. Terwijl centrale banken onbeperkt fiat-geld kunnen creëren, blijft de hoeveelheid edelmetaal beperkt tot wat er gemijnd wordt.
Dit maakt ze een hedge tegen inflatie — een bescherming tegen de erosie van koopkracht. Beleggers die vrezen dat hun spaargeld in euro's of dollars minder waard wordt, vluchten naar fysieke activa die hun waarde behouden.
Centrale banken zelf erkennen dit: in 2024 kochten zij een recordhoeveelheid goud, geleid door China, India en Turkije. Als zelfs de beheerders van fiat-geld hun reserves diversifiëren naar goud, wat zegt dat over hun vertrouwen in het huidige systeem?
Zien We een Schuldencrisis Ontstaan?
De signalen zijn zorgwekkend. De Amerikaanse staatsschuld passeert inmiddels de $36 biljoen. De rentelasten nemen een steeds groter deel van de begroting in beslag, wat de ruimte voor andere uitgaven verkleint.
In Europa zien we vergelijkbare trends. Frankrijk en Italië worstelen met schuldratio's boven de 100% van het BBP, terwijl de ECB haar balans heeft opgeblazen tot ongekende hoogtes.
De vraag is niet of er een correctie komt, maar wanneer en in welke vorm. Historisch gezien eindigen periodes van excessieve schuldopbouw in een van drie scenario's: default, hyperinflatie, of een langdurige periode van financiële repressie.
Conclusie
De stijging van goud en zilver is geen speculatieve bubbel, maar een rationele reactie op fundamentele economische krachten. Zolang overheden blijven lenen en centrale banken blijven faciliteren, zal de vlucht naar edelmetalen aanhouden. Het is een stem van wantrouwen tegen het huidige monetaire beleid uitgebracht door miljoenen beleggers en, ironisch genoeg, door centrale banken zelf.
P
Putiton Redactie
Economische Analyses & Marktinzichten
P
putiton.online
We'll send you a nice letter once per week. No spam.
