Кризис задолженности в стадии формирования и бегство к драгоценным металлам

Формирующийся долгосрочный кризис и бегство в драгоценные металлы

Брон Путитон - Анализ 17 января 2026

Пожалуйста, предоставьте текст для перевода.

Формирующийся кризис задолженности и бегство в драгоценные металлы

Почему золото и серебро достигают рекордных уровней, в то время как правительства углубляют свои долги?

Золото отражает разрушение покупательной способности фиатных валют.

Вы регулярно читаете, что рост цен на драгоценные металлы, такие как золото и серебро, связан с ростом государственного долга.

Экономист Даниэль Лакаль четко выразил это на этой неделе. Что он имеет в виду, как работает этот механизм, и видим ли мы в настоящее время возникновение долгового кризиса?

Пожалуйста, предоставьте текст для перевода.

Механизм долгов и девальвации денег

Когда правительства тратят больше, чем получают, им приходится занимать деньги. Эти долги финансируются путем выпуска государственных облигаций. Центральные банки часто покупают часть этих облигаций в процессе, известном как монетарное финансирование, или, в более экстремальных случаях, создание денег.

Это увеличивает количество денег в экономике. Большее количество денег в обращении при неизменном производстве приводит к инфляции: покупательная способность каждого евро или доллара снижается.

Именно это Лакалье имеет в виду, говоря о "разрушении покупательской способности фиатных валют".

+35%

Рост цены на золото (12 месяцев)

€36 триллионов

Государственный долг США

122%

Соотношение долга/ВВП VS

Пожалуйста, предоставьте текст, который вы хотите перевести.

Почему драгоценные металлы как безопасное укрытие?

Золото и серебро обладают уникальным свойством: их нельзя перепечатывать. В то время как центральные банки могут создавать неограниченное количество фиатных денег, количество драгоценных металлов ограничено тем, что добывается.

Это делает их хеджем против инфляции — защитой от эрозии покупательной способности. Инвесторы, опасающиеся, что их сбережения в евро или долларах потеряют в цене, бегут к физическим активам, которые сохраняют свою ценность.

Центральные банки сами это признают: в 2024 году они купили рекордное количество золота, возглавляемое Китаем, Индией и Турцией. Если даже управляющие фиатными деньгами диверсифицируют свои резервы в золото, что это говорит о их доверии к современной системе?

Пожалуйста, предоставьте текст для перевода.

Становится ли очевидной финансовая кризис?

Сигналы вызывают беспокойство. Государственный долг США уже превысил 36 триллионов долларов. Расходы на выплату процентов занимают все большую долю бюджета, уменьшая пространство для других расходов.

В Европе мы наблюдаем аналогичные тенденции. Франция и Италия испытывают трудности с долговыми отношениями выше 100% ВВП, в то время как ЕЦБ увеличил свой баланс до беспрецедентных уровней.

Вопрос не в том, будет ли коррекция, а в том, когда и в какой форме. Исторически сложилось так, что периоды чрезмерного наращивания долга заканчиваются одним из трех сценариев: дефолт, гиперинфляция или длительный период финансовой репрессии.

Пожалуйста, предоставьте текст для перевода.

Заключение

Рост золота и серебра не является спекулятивным пузырем, а рациональной реакцией на фундаментальные экономические силы. Пока государства продолжают заимствования, а центральные банки продолжают содействовать, побег к драгоценным металлам будет продолжаться. Это выражение недоверия к нынешней денежно-кредитной политике, высказанное миллионами инвесторов и, иронично, самими центральными банками.

P

Редакция Путитон

Экономические анализы и рыночные перспективы

P

putiton.online