مكافحة التضخم: زيادة أسعار الفائدة أو إيقاف نمو النقود؟

مكافحة التضخم: رفع أسعار الفائدة أم إيقاف نمو المال؟

مكافحة التضخم: زيادة سعر الفائدة أم وقف نمو النقود؟

تدور الحرب ضد التضخم عالميًا تقريبًا حول نفس الوصفة: رفع أسعار الفائدة. ترفع البنوك المركزية سعر الفائدة حالما تتجاوز التضخم الحدود السحرية 2%.

لكن ماذا لو كان هذا الدواء يعالج الأعراض فقط وليس السبب الحقيقي؟

يرجى تقديم النص الذي تحتاج إلى ترجمته.

حدث في الأرجنتين بالضبط العكس مما توقعه العديد من economists. منذ قدوم الرئيس خافيير ميلي في ديسمبر 2023، تم خفض الفائدة عدة مرات بشكل كبير.

وفقًا للنظرية الاقتصادية التقليدية، كان ينبغي أن يؤدي ذلك إلى انفجار في التضخم. ومع ذلك، حدث شيء ملحوظ: انخفض التضخم من أكثر من 211٪ إلى حوالي 30٪ في عام 2026.

هذا يطرح سؤالاً أساسياً: هل تنشأ التضخم حقاً بسبب انخفاض أسعار الفائدة، أم أن السبب يكمن أعمق في النظام المالي؟

يرجى تقديم النص المطلوب ترجمته.

ما تعنيه التضخم حقًا

يعرف معظم الناس التضخم بأنه ارتفاع أسعار المواد الغذائية أو الطاقة أو المساكن. لكن ارتفاع الأسعار هو في الحقيقة نتيجة، وليس سببًا.

تنشأ التضخم عندما تنمو كمية المال في الاقتصاد بشكل مصطنع وتتناقص القوة الشرائية للعملة.

يرجى تقديم النص المطلوب ترجمته.

هذا المبدأ موجود منذ آلاف السنين. في الإمبراطورية الرومانية، حدث هذا مع الدناريوس الشهير. كانت الإمبراطوريات تذوب العملات الفضية وتمزجها مع معادن أرخص.

نتيجة لذلك، يمكن إنتاج المزيد من العملات دون إضافة قيمة اقتصادية حقيقية. ما النتيجة؟ فقدت العملة قيمتها وارتفعت الأسعار بشكل كبير.

اليوم يحدث الشيء نفسه بطريقة حديثة من خلال خلق المال، وتمويل الديون وشراء السندات الحكومية من قبل البنوك المركزية.

زيادة المال المتداول دون نمو متناسب في الإنتاجية يعني في النهاية قوة شراء أقل لكل يورو أو دولار.

أدخل النص هنا

لماذا لا تعمل أسعار الفائدة المرتفعة دائمًا

تستخدم البنوك المركزية زيادات أسعار الفائدة لكبح الاستهلاك والاستثمار. الاقتراض الأقل يعني دوران أقل للنقود وبالتالي ضغط أقل على الأسعار.

على الورق يبدو ذلك منطقيًا.

ومع ذلك، فإن سعر الفائدة بطبيعتها إشارة سوقية. إنه يعكس ما يسمى التفضيل الزمني: هل يختار الناس الاستهلاك الآن أم يفضلون الادخار لاحقًا؟

عندما يرتفع سلوك الادخار، تنخفض الفائدة تلقائيًا.

ستتلقى الشركات إشارة بأن الاستثمارات طويلة الأجل أصبحت أكثر جاذبية.

يرجى تقديم النص المراد ترجمته.

عندما يقوم البنوك المركزية بالتلاعب بأسعار الفائدة بشكل مصطنع، يعتقد النقاد أنهم يعرقلون الوظيفة الطبيعية للاقتصاد.

قارن الاقتصادي النمساوي لودفيغ فون ميزس ذلك يوماً ما بسائق سيارة يصدم شخصاً ثم يفكر في إصلاح الضرر من خلال الرجوع والدهس على الضحية مرة أخرى.

يمكن أن يؤدي ارتفاع سعر الفائدة إلى إبطاء التضخم مؤقتًا، لكنه يسبب في الوقت نفسه ضغطًا على الاستثمارات والنمو الاقتصادي والأسواق المالية.

يتعامل مع العواقب، بينما تظل كمية الأموال في حالة نمو مستمر.

يرجى توفير النص الذي ترغب في ترجمته.

دور نمو الأموال في التضخم

يبدأ المزيد والمزيد من الاقتصاديين في الإشارة إلى نمو المعروض النقدي كالدافع الحقيقي وراء التضخم.

طالما تواصل البنوك المركزية خلق أموال جديدة وتمويل ديون الحكومات، ستظل القوة الشرائية تحت الضغط.

وفقًا لهذه الرؤية، ستكون السياسات التي تركز على وقف نمو المال الاصطناعي أكثر فعالية بكثير. فكر في:

يمكن أن تساعد هذه النوع من التدابير في تقليل التضخم دون تعطيل تشكيل الأسعار الطبيعي للفائدة، والرواتب، والاستثمارات.

الأرجنتين كتجربة اقتصادية

تظهر السياسة الأرجنتينية لماذا هذه المناقشة أكثر حداثة من أي وقت مضى. تحت قيادة وزير الاقتصاد لويس كابوتو، تحقق فائض ميزانية للمرة الأولى منذ 14 عامًا.

في الوقت نفسه، نمت الاقتصاد بأرقام قوية.

يرجى تقديم النص المراد ترجمته.

وفقًا للاقتصادي دانيال دي مارتينو، فإن أرقام التضخم في الأرجنتين تتبع بدقة ملحوظة تطور المعروض النقدي. قد يفسر هذا سبب انخفاض التضخم بشكل كبير على الرغم من خفض أسعار الفائدة.

بينما تركز العديد من البنوك المركزية على معالجة الأعراض من خلال سياسة أسعار الفائدة، يبدو أن الأرجنتين تركز على مصدر المشكلة: التوسع النقدي والإنفاق الحكومي.

يرجى تقديم النص المراد ترجمته.

استنتاج

تتحول المناقشة الاقتصادية حول التضخم ببطء من أسعار الفائدة إلى نمو المال. الزيادات في الأسعار ليست تلقائيًا سببًا للتضخم، ولكن غالبًا ما تكون النتيجة الظاهرة لزيادة في كمية المال.

زيادة سعر الفائدة يمكن أن توفر تخفيفًا مؤقتًا، لكنها أيضًا تجلب ضررًا اقتصاديًا. تبدو السياسات التي تهدف إلى تقييد خلق المال الاصطناعي أكثر فاعلية لحماية القوة الشرائية بشكل هيكلي من دون إبطاء الاقتصاد بشكل غير ضروري.

ترجم النص التالي:

تظهر التطورات في الأرجنتين أن معالجة الأسباب قد تكون أكثر فعالية من العلاج التقليدي للأعراض من البنوك المركزية.

وبذلك تصبح مسألة واحدة أكثر أهمية للمستثمرين ورواد الأعمال والمستهلكين في جميع أنحاء العالم:

هل يجب محاربة التضخم من خلال رفع أسعار الفائدة أم من خلال تقليل خلق النقود؟

ترجم النص التالي:

PUT-IT-ON المالية

#التضخم #الاقتصاد #الأخبار_المالية #سعر_الفائدة #البنك_المركزي #الأرجنتين #خافيير_ميلي #نمو_النقد #السياسة_النقدية #الاستثمار #الحرية_المالية #أخبار_الاقتصاد #القدرة_الشرائية #رأس_المال #الاستثمار #الاقتصاد_الكلي #الأسواق_المالية #أزمة_الديون #النظام_المالي #PUTITON